證券時(shí)報(bào)
賀覺淵
2025-09-07 12:28
近一周機(jī)構(gòu)調(diào)研個(gè)股數(shù)量有630多只，聯(lián)影醫(yī)療調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)最多。
聯(lián)影醫(yī)療有306家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中包括64家基金公司、27家證券公司、38家私募、17家保險(xiǎn)公司等。2025年上半年度，公司業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，整體營業(yè)收入達(dá)到60.16億元，同比增長12.79%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤9.98億元，同比增長5.03%；扣非歸母凈利潤9.66億元，同比增長21.01%，盈利質(zhì)量持續(xù)提升。
眾多千億科技龍頭均獲超百家機(jī)構(gòu)調(diào)研，包括瀾起科技、藍(lán)思科技、中微公司、豪威集團(tuán)等。
瀾起科技上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.33億元，同比增長58.17%，其中互連類芯片產(chǎn)品線實(shí)現(xiàn)銷售收入24.61億元，同比增長61%；毛利率為64.34%，較上年同期提升1.91個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.59億元，同比增長95.41%；扣非凈利潤10.91億元，同比增長100.52%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為10.59億元，較上年同期提升29.19%。
公司在調(diào)研中透露，瀾起科技未來五至十年的戰(zhàn)略目標(biāo)是逐步成長為國際領(lǐng)先的全互連芯片設(shè)計(jì)公司，重點(diǎn)聚焦于運(yùn)力芯片領(lǐng)域，通過持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新，為用戶提供豐富多樣、具有組合競爭力的高速互連芯片解決方案，助力云計(jì)算和人工智能基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更高效與更穩(wěn)定的數(shù)據(jù)互連。
藍(lán)思科技在調(diào)研中透露，當(dāng)前算力是AI發(fā)展的基礎(chǔ)，公司正全力擁抱AI領(lǐng)域。在去年8月投資者交流中，公司預(yù)判AI發(fā)展將帶動(dòng)算力散熱升級，提出通過創(chuàng)新研究院預(yù)開拓服務(wù)器等算力領(lǐng)域，并將AI服務(wù)器尤其是液冷方向作為重點(diǎn)開拓領(lǐng)域。液冷模組及連接頭的市場空間巨大。為此，公司很早就開始規(guī)劃液冷相關(guān)業(yè)務(wù)，聚焦AI服務(wù)器機(jī)柜和液冷方向，批量招募面向海外大客戶的服務(wù)器品質(zhì)工程師、散熱器開發(fā)工程師、液冷項(xiàng)目經(jīng)理等關(guān)鍵技術(shù)崗位。同時(shí)公司在結(jié)構(gòu)件、散熱技術(shù)上的積累為服務(wù)器業(yè)務(wù)提供了技術(shù)支撐，開發(fā)能力和進(jìn)度完全符合客戶要求，爭取今年下半年實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品的量產(chǎn)，明年將進(jìn)一步推出機(jī)柜、固態(tài)硬盤組裝等更多產(chǎn)品并深化與客戶合作落地，加速向AI服務(wù)器領(lǐng)域延伸。產(chǎn)能規(guī)劃方面，公司在國內(nèi)外均有布局，已落實(shí)專用廠房，目前裝修和設(shè)備采購均在有序推進(jìn)。
中微公司2025年上半年?duì)I業(yè)收入繼續(xù)保持高速增長，同比增長43.9%，達(dá)到49.61億元。其中，占公司收入75%以上的主打設(shè)備——等離子體刻蝕設(shè)備，2025年上半年銷售37.81億元，同比增長約40.1%；公司的新產(chǎn)品LPCVD和ALD導(dǎo)體化學(xué)沉積設(shè)備銷售同比增長608.2%。公司針對先進(jìn)邏輯和存儲(chǔ)器件制造中多種關(guān)鍵刻蝕和薄膜工藝實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，高端產(chǎn)品新增付運(yùn)量顯著提升。
豪威集團(tuán)2025年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤20.28億元，同比增長48.34%，扣非歸母凈利潤19.51億元，同比增長42.21%，盈利能力持續(xù)提升。其中，第二季度營收實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.62億元，同比增長43.58%；扣非凈利潤11.03億元，同比增長36.83%，較第一季度環(huán)比顯著增長，業(yè)務(wù)增長動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng)。
從市場表現(xiàn)來看，近一周機(jī)構(gòu)調(diào)研股平均下跌超1%，華洋賽車、中國瑞林、曼卡龍、貝特瑞、華盛鋰電等個(gè)股均漲逾20%。
曼卡龍?jiān)谡{(diào)研中透露，公司積極把握“黃金谷子”經(jīng)濟(jì)等新消費(fèi)機(jī)遇，深化國風(fēng)美學(xué)與Z世代文化的融合，以產(chǎn)品創(chuàng)新為核心，持續(xù)推出兼具東方文化內(nèi)涵與輕奢時(shí)尚風(fēng)格的黃金飾品，進(jìn)一步強(qiáng)化了品牌差異化優(yōu)勢。在此推動(dòng)下，公司實(shí)現(xiàn)了從區(qū)域品牌向全國性品牌的布局，品牌影響力和認(rèn)知度不斷提升。同時(shí)，公司持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化管理體系建設(shè)，運(yùn)營效率和市場響應(yīng)速度顯著提高，為業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長提供了堅(jiān)實(shí)保障。
貝特瑞在調(diào)研中透露，在全固態(tài)電池材料領(lǐng)域，公司開發(fā)了行業(yè)內(nèi)首款匹配全固態(tài)電池的鋰碳復(fù)合負(fù)極材料，具有多孔復(fù)合骨架結(jié)構(gòu)，具備低體積膨脹、長循環(huán)壽命等優(yōu)勢，已獲客戶技術(shù)認(rèn)可；硫化物固態(tài)電解質(zhì)產(chǎn)品粒度達(dá)到500nm以下，其離子導(dǎo)率及所制備電芯的循環(huán)性能達(dá)到客戶應(yīng)用需求。在半固態(tài)電池材料領(lǐng)域，氧化物電解質(zhì)產(chǎn)品應(yīng)用于隔膜涂覆、集流體涂覆，獲得動(dòng)力、3C等領(lǐng)域新客戶技術(shù)認(rèn)可和批量供應(yīng)，獲得百噸級訂單，匹配電芯裝機(jī)量超過1GWh，實(shí)現(xiàn)固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化又一里程碑；聚合物電解質(zhì)與兩家客戶達(dá)成戰(zhàn)略合作。
源杰科技表示，公司100mW產(chǎn)品客戶驗(yàn)證與測試目前符合預(yù)期。2025年上半年，在數(shù)通領(lǐng)域中，公司收入大幅度增長，尤其是針對400G/800G光模塊需求，呈現(xiàn)季度環(huán)比向上的趨勢，預(yù)計(jì)下半年將大幅增長。未來公司將隨客戶硅光方案及1.6T需求而逐步出貨。
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