證券時報網
康殷
2025-09-06 14:40
機構最新動向搶先看。
隨著A股2025年半年報披露落下帷幕，機構投資者在第二季度的調倉換股動作成為市場關注的焦點。
證券時報·數據寶制作并發布了《2025年半年報社保基金持股榜》《2025年半年報QFII持股榜》《2025年半年報基金持股榜》，為讀者全景展現社保基金、合格境外機構投資者（QFII）以及基金等主要機構投資者的持倉變動及投資風向。通過這些榜單，投資者可以一窺機構們在報告期內的策略調整和市場預判。
社保基金持股榜：持倉三一重工近31億元
作為A股市場的“國家隊”，社保基金的持股動向備受關注。據數據寶統計，不含社保基金理事會持股，截至二季度末，社保基金共計現身568家上市公司前十大流通股東名單，總持股量104.03億股；總持股市值1650.68億元。
以申萬行業劃分，社保基金對于基礎化工、機械設備、電子、有色金屬、醫藥生物、電力設備板塊的持股市值均在120億元以上。個股方面，數據寶統計的《2025年半年報社保基金持股榜》顯示，排名前50的公司合計獲社保基金持股641.22億元，占其總持倉的38.8%。
三一重工、傳音控股、華魯恒升、云鋁股份、分眾傳媒持倉市值排名前五，均在24億元以上。最高者為三一重工，持股市值30.77億元。社保基金持股占流通股比例方面，上述50股中，常熟銀行、偉星股份排名靠前，分別為8.38%、7.08%；山推股份、華魯恒升、安井食品、太陽紙業緊隨其后，均超過5%。
調倉方面，社保基金二季度新進130股，增持167股，減持166股，105股持倉未變動。順豐控股最受社保基金“青睞”，全國社保基金一一二組合新進前十大股東，持股市值12.67億元；三安光電、新華保險、興業證券、春風動力等社保基金新進持股期末持股市值均超4億元。
作為風格穩健的長期機構投資者，社保基金長線持有的重倉股更引人關注，據數據寶統計，共有258只股獲社保基金連續持有4個季度以上。其中，160只社保基金持有期超過兩年，華魯恒升、中原傳媒等46只獲社保基金連續持倉超5年。
社保基金持有期限最長的個股是華魯恒升，自2012年四季度以來已累計持有51個季度，最新全國社保基金一零六組合、全國社保基金一零三組合、全國社保基金一一四組合、全國社保基金四零一組合，位列公司第三大、第四大、第七大、第十大流通股東，持股量合計為1.33億股，占流通股比例為6.26%，社保基金持有期限較長的還有中原傳媒、我武生物、揚農化工等，已連續持有44、43、43個季度。
社保基金連續持倉超5年的46只個股中，從二季度末社保基金持股量來看，常熟銀行、南山鋁業、太陽紙業等持股數量居前，社保基金分別持有2.06億股、1.60億股、1.51億股。社保基金持股比例居前的有科銳國際、華魯恒升、常熟銀行等，持股比例分別為6.30%、6.26%、6.23%。
QFII持股榜：2家公司持倉市值均超200億元
QFII的持股動向也浮出水面。據數據寶統計，截至二季度末，QFII共計持倉1145家上市公司，持股總市值1434.64億元。數據寶統計的《2025年半年報QFII持股榜》顯示，QFII持倉前50的市值合計1030.7億元，占到其總持股市值的71.84%。
寧波銀行、南京銀行、生益科技、上海銀行、紫金礦業持倉市值排名前五，均在30億元以上。寧波銀行和南京銀行繼續霸榜，持股市值均超200億元，分別為361.63億元和231.94億元。QFII持股占流通股比例方面，上述50股中，寧波銀行、西安銀行、南京銀行、生益科技排名靠前，分別為20.03%、18.19%、16.38%和13.36%。
從持倉動向來看，QFII二季度新進641股，增持267股，減持216股，26股持倉未變動。QFII新進持有江淮汽車、乖寶寵物、天風證券、新和成等個股，期末持股市值均超4億元。其中，江淮汽車獲瑞士聯合銀行新進持有6.75億元，居首。
基金持股榜：2家公司持股市值均逾千億元
數據寶統計的《2025年半年報基金持股榜》顯示，117股獲公募基金持股市值逾百億元。寧德時代、貴州茅臺穩坐排行榜的冠亞軍席位。
寧德時代最新持股基金數量有2589只，持股市值為1496.75億元，雙雙居首；貴州茅臺的持股基金數量為1665只，持股市值1310.57億元。招商銀行、中國平安、紫金礦業等個股持股市值居前，均在600億元以上。一批科技巨頭獲基金大舉加倉。中芯國際、寒武紀-U、海光信息、新易盛、中際旭創、中微公司等基金持股比例環比均增長超5個百分點。
展望下半年，公募基金經理普遍認為，中國經濟處于溫和復蘇階段，對未來A股市場有信心。
融通產業趨勢基金表示，樂觀看待未來1—2年A股市場的投資機會。從流動性來看，美聯儲將進入降息周期，全球和國內流動性充裕且繼續邊際寬松，有利于股市指數的上行。產業周期方面，部分細分板塊開始顯現出較高的增長趨勢。新興產業如人工智能、自動駕駛、機器人等雖處于成長初期，但新產業的進展是跳躍性的、難以預測，在過去兩年大量研發資金涌入的情況下，技術突破往往會在意料之外，需求端的爆發可能悄然發生。
