證券時報
2025-09-11 18:02
中國太保此前發布重磅公告，公司擬根據一般性授權發行于2030年到期的零息H股可轉換債券，擬發行的債券本金總額為155.56億港元。
據悉，在零票息前提下，太保最終實現溢價發行，融資規模155.56億港元，長線投資者認購比例超過七成，轉股溢價率25%。
據了解，中國太保本次發行實現多項紀錄，本次發行是歷史上最大規模的港元零票息可轉債，也是2025年至今亞太區金融機構板塊最大的海外再融資項目。
中國太保表示，擬將發行債券所得款項凈額用于支持保險主業，支持“大康養、人工智能+、國際化”三大戰略實施，及補充營運資金等一般企業用途。
據此前公告，該可轉債僅向香港聯交所上市規則所定義的“專業投資者”發行。
9月10日（交易時段后），中國太保與經辦人簽署認購協議。經辦人告知中國太保，將向不少于六名獨立認購人發售債券。
本次可轉債可轉換為H股，初始轉換價為每股H股39.04港元（可予調整）。該價格較中國太保H股2025年9月10日收市價每股32.20港元溢價約21.24%，較公司H股于截至2025年9月10日連續五個交易日平均收市價約每股31.87港元溢價約22.49%。
假設債券按每股H股39.04港元的初始轉換價全部轉換且不再發行其他股份，則債券將可轉換為約3.98億股轉換股份，約占中國太保現有已發行H股數目的14.36%及現有已發行股本總數的4.14%；以及約占公司于債券獲全部轉換后經發行轉換股份擴大后已發行H股數目的12.55%及已發行股本總數的3.98%（假設中國太保股本未因任何原因而發生變動）。
近年來，中國太保積極融入全球資本市場。2020年，中國太保成功發行GDR，登陸倫敦證券交易所，成為首家上海、香港、倫敦三地上市的保險公司。
中報顯示，2025年上半年，中國太保實現營業收入2004.96億元，同比增長3%；歸母凈利潤278.85億元，同比增長11%。剔除了短期投資波動和一次性重大項目調整后的歸母營運利潤199.09億元，同比增長7.1%；2025年上半年末集團內含價值5889.27億元，較上年末增長4.7%。截至上半年末，太保集團綜合償付能力充足率264%，核心償付能力充足率190%，均顯著高于監管要求。
中國太保表示，本次發行募集資金將主要用于支持保險主業及公司“大康養、人工智能+、國際化”三大戰略發展。在保險行業由規模擴張轉向價值創造的新發展階段，本次募資充分展現了中國太保聚焦主責主業，堅定圍繞戰略重點，堅守價值、堅信長期，開啟新一輪高質量發展的戰略思路。
分析人士認為，H股可轉債的發行有助于公司優化資本結構，增強應對不同經濟周期和經營周期的可持續資本供給能力，為相關戰略推進和業務開展提供資金支持。
今年6月，中國平安也完成發行本金總額為117.65億港元的零息H股可轉債。
公司稱，擬將債券發行所得款項凈額用于滿足集團未來以金融為核心的業務發展需求，補充集團的資本需求，支持集團醫療、養老新戰略發展的業務需求，以及用作一般公司用途。
排版：王璐璐
校對：祝甜婷
