證券時報網
趙黎昀
2025-09-07 19:40
OpenAI，有大動作！
今日（9月5日），有消息稱，為減少對芯片巨頭英偉達的依賴并應對激增的算力需求，OpenAI將與博通合作，從明年開始量產其自研的AI芯片。這標志著，科技巨頭自主研發高性能計算芯片已成為行業新趨勢。
在周四的財報電話會上，博通首席執行官陳福陽提到，已從一家新客戶那里獲得了100億美元的定制AI芯片訂單。雖然陳福陽沒有透露這家“神秘大客戶”是誰，但有媒體報道稱，OpenAl就是博通所提及的新客戶。
券商中國記者發稿時，正值美股夜盤交易時段，受上述“利好”消息以及超預期業績提振，博通股價上漲6.25%。該公司最新市值為1.44萬億美元，如果周五美股正式開盤后維持這一漲勢，博通的單日市值將增長近900億美元。
OpenAI將量產自研AI芯片
據英國《金融時報》報道，上述芯片由OpenAI與美國半導體公司博通（Broadcom）共同設計。
OpenAI的這一戰略與谷歌、亞馬遜和Meta等科技巨頭類似，它們都選擇自主研發專用芯片來處理AI任務，以應對訓練和運行大模型所需的巨大計算需求。
據了解，OpenAI計劃將這款芯片用于內部需求，而不會對外銷售。其實，早在去年，就曾有消息傳出，OpenAI與博通展開初步合作，但當時并未明確量產時間。
在周四的財報會議上，陳福陽表示，這筆大訂單為博通帶來了“直接且規?？捎^”的增長動力，芯片將從明年起大量出貨。這一消息也推動博通股價在盤后交易中上漲4.5%，今年該公司股價已累計上漲超過30%。
這類定制芯片常被統稱為“XPU”，以區別于英偉達和AMD等公司提供的通用“GPU”。越來越多的科技公司開始選擇自研芯片，也使得博通在該領域的業務增長迅猛。例如，博通此前就曾與谷歌合作，開發了專用于AI計算的“TPU”。
匯豐分析師指出，預計到2026年，博通定制芯片業務的增長速度將顯著超過英偉達的GPU業務。盡管英偉達目前仍在AI硬件領域占據主導地位，大型科技公司仍然是其重要客戶，但其增長勢頭已較AI投資熱初期時有所放緩。
OpenAI首席執行官薩姆·奧爾特曼多次公開強調，當前AI發展最緊迫的需求之一就是“算力”。越來越多的企業和消費者使用ChatGPT等產品，訓練和運行模型所需的計算資源正在迅猛增長。
OpenAI曾是英偉達芯片的早期大客戶，對高性能計算硬件的需求極為龐大。奧爾特曼上個月還表示，由于下一代大模型GPT-5帶來的算力需求，公司計劃在未來五個月內將其計算集群規模擴大一倍。
半導體巨頭博通業績超預期
當地時間周四盤后，半導體公司博通披露了截至8月3日的第三財季報告。財報顯示，第三財季，博通的營收為159.52億美元，同比增長22.03%，環比增長6.32%，略高于分析師普遍預期的158.3億美元；凈利潤為41.4億美元，去年同期凈虧損18.75億美元；調整后美股收益為1.69美元，超出市場預期的1.65美元。
第三財季，博通的AI半導體業務營收表現亮眼，達到52億美元，超出市場預期的51億美元。第四財季，博通預計AI半導體收入為62億美元，同比增長63%，而市場預期為57億美元。第四財季，博通預計公司的總收入為174億美元，超出華爾街分析師預期的170.2億美元。
博通首席執行官陳福陽表示，得益于定制化AI加速器、網絡基礎設施以及VMware業務的增長，公司第三季度營收創下紀錄。他表示：“AI營收同比增長63%。我們預計第四季度AI半導體營收將加速增長，隨著客戶持續大力投資，公司將實現連續11個季度的增長?！?/p>
陳福陽表示，在獲得一家新客戶超過100億美元的人工智能基礎設施訂單后，該公司預計2026財年的人工智能收入增長將“大幅改善”。
博通專門為谷歌等超大規模云基礎設施提供商設計定制芯片，以及將數千顆芯片連接在一起形成大型集群以進行人工智能處理所需的網絡部件和軟件。該公司今年已成為英偉達的主要競爭對手之一，其股價去年漲幅超過110%，今年迄今已上漲超32%，市值達到1.44萬億美元。
在博通發布超預期的季度財報后，高盛維持對該公司的“買入”評級，并將目標價定為340美元，該目標價基于其標準化每股收益9美元的38倍市盈率。高盛同時指出該公司的潛在風險，包括AI基礎設施支出放緩、定制計算市場份額流失、非AI業務庫存挑戰，以及VMware面臨的競爭加劇。
Evercore ISI將博通目標價上調至342美元，同時維持“跑贏大盤”評級，其核心依據是數據中心互聯及網絡芯片需求旺盛。
Cantor Fitzgerald上調博通目標價至350美元，并重申半導體解決方案部門的增長潛力，尤其是來自谷歌TPU芯片的業務貢獻。另外，投行TD COWEN將博通目標價從355美元上調至370美元。
就在幾天之前，瑞銀也將博通目標價從290美元上調至345美元，以反映該機構對博通AI業務發展勢頭的樂觀態度。瑞銀維持對博通的“買入”評級。瑞銀的分析師指出，谷歌最新的AI芯片TPU v6p依賴于博通的定制芯片技術，這些芯片目前正在加速生產。
瑞銀分析師預計TPU v6p產量將在2025年下半年顯著增長，這一增長態勢還將持續至2026年。這些芯片的晶圓需求也可能同比增長51%，有望推動博通2025年的AI業務營收同比增長60%。與此同時，隨著以太網架構部署的增加，人工智能相關的網絡業務在2026財年可能會加速發展。
排版：羅曉霞
校對：冉燕青
