證券時報網
闕福生
2025-09-05 08:45
隨著A股市場回暖，私募新產品發行再度火爆。
私募排排網數據顯示，截至8月底，年內備案私募證券產品數量已突破7900只，同比大增逾八成。其中，量化產品備受市場青睞實現翻倍增長，百億量化私募更是成為備案的“主力軍”，有3家頭部量化年內備案產品數量已經超過100只。
新備案數量突破7900只
今年以來，私募基金終于熬過了艱難時刻，迎來行業景氣回升，新產品發行不斷升溫，單月新募資規模更是不斷抬升。
私募排排網數據顯示，截至2025年8月31日，今年以來私募市場合計備案私募證券產品7907只，較2024年同期的4340只，同比增長82.19%。8月私募證券產品的備案量1148只，連續3個月單月備案產品數量維持在1100只上方，表明私募證券產品發行熱情持續升溫。
今年7月新備案私募基金數量為1689只，新備案規模達1074.27億元，單月新備案規模創下近4年新高，而去年同期新備案規模僅156億元，去年8月新備案更是低至34.14億元，一度十分慘淡。
排排網旗下融智投資FOF基金經理李春瑜表示，2025年以來，私募證券產品備案數量同比大幅增長，主要有以下原因：
第一，A股市場穩步回升，人工智能等戰略性新興產業持續走強，帶動市場風險偏好提升，吸引更多投資者借助私募產品參與市場。
第二，私募基金行業監管體系不斷完善，信息披露透明度顯著提高，運作更加規范，為行業健康發展營造了穩定的制度環境，增強了投資者信心。同時，私募證券產品表現出較強的賺錢效應，進一步提振了投資者的參與熱情。
第三，量化投資策略快速發展，并在今年的市場環境中展現出顯著優勢，持續受到投資者的青睞。
今年備案產品中，股票策略產品最為亮眼。數據顯示，年內已備案股票策略產品5173只，占比65.42%，較去年同期增長逾九成。
與此同時，投資者多元化需求提升，推動多資產與期貨及衍生品策略備案量穩步擴容。年內，私募市場備案多資產產品1116只、期貨及衍生品產品841只，分別同比增長76.58%和66.87%。債券與組合基金策略，在五大策略中墊底，備案數量在300只左右，合計占比不足8%。
量化發行量翻倍增長
今年上半年量化類產品業績表現不俗，不少頭部機構旗下產品的超額高達20%～30%，備受市場青睞，疊加渠道的力推，備案數量暴增，呈現出繁榮景象。
據券商中國記者了解，多家頭部量化私募旗下新產品吸引了大量資金的積極認購，部分頭部機構甚至關門謝客選擇封盤，亦無法抵擋投資者的熱情。
數據顯示，年內量化產品備案3584只，同比增長100.34%，占總量的45.33%。其中，量化產品主要集中在股票策略（72.57%），其次是期貨及衍生品（13.81%）和多資產（10.66%）。
細分來看，股票量化多頭（指數增強）最受歡迎，備案數量達1666只，占比近一半。其中空氣指增數量678只，中證500指增數量422只，滬深300指增產品則相對較少，僅備案56只；股票市場中性備案798只，量化CTA策略備案468只。
值得注意的是，量化的發行火爆之余，投資者仍需警惕市場波動風險。2023年，量化產品迎來發行熱潮，但2024年初市場風格的大幅切換導致相關量化產品業績的大幅回撤。
據記者了解，過去一個月，指數大幅上漲，不少量化中性產品卻集體回撤，部分明星私募甚至出現虧損，這是因為選股超額難度大，期指又深度貼水，導致處境尷尬，此外，不少指增產品也出現負超額，即在牛市跑不贏指數。
3家私募年內備案超百只
備案火熱的背后，百億量化私募功不可沒。數據顯示，今年共有76家百億私募備案產品1936只，平均每家不低于25只，占總量近四分之一。
從整體看，年內備案的2154家私募管理人中，大部分備案數量有限：逾千家僅備案1只，七成不足5只。但在備案數量20只以上的53家管理人中，百億量化私募占據絕對優勢，行業頭部效應凸顯。
值得注意的是，有3家頭部量化年內備案產品數量已經超過100只。其中，寬德私募以118只備案居首，主要集中在股票量化多頭策略，尤其是中證500指增產品；黑翼資產以112只緊隨其后，布局量化多頭與量化CTA；明汯投資備案101只排名第三，更偏好空氣指增策略。
此外，世紀前沿、量派、銀葉、九坤、正定、博潤銀泰、誠奇、鳴石、衍復、重陽、千衍等11家私募年內備案量超過50只。在備案數量前25名中，除少數如銀葉投資、重陽投資、正瀛資產、星石投資外，其余均為百億量化私募，頭部集中特征顯著。
隨著A股市場延續企穩向上、監管持續完善，私募證券產品的備案與發行熱情或將延續下去。對投資者而言，既要看到量化等策略帶來的新機遇，也需關注行業頭部集中的趨勢，審慎配置，擇優選擇。
排版：汪云鵬
校對：王錦程
