第一財經(jīng)
林志吟
2025-09-05 10:59
美股市場的業(yè)績爆雷愈發(fā)密集。
當?shù)貢r間9月4日，受財報爆雷影響，全球軟件行業(yè)新勢力Figma股價在隔夜美股盤中一度暴跌超21%。其最新公布的財報顯示，今年第二季度營收為2.496億美元，同比增長41%，不及華爾街分析師預期。投資者質疑Figma的業(yè)績以及未來展望可能無法支撐該公司遠高于軟件股同行的估值水平，選擇大舉拋售。
與此同時，美國科技巨頭賽富時（Salesforce）在財報中給出的業(yè)績指引不及市場預期，導致公司股價一度大跌超8%。資本市場愈發(fā)擔憂人工智能（AI）會沖擊賽富時的業(yè)務基本盤，傳統(tǒng)軟件商或將被AI新銳取代。
另外，美股AI明星股C3.ai股價一度暴跌超11%。分析指出，C3.ai股價暴跌的主要原因是公司最新發(fā)布業(yè)績不及預期且多項財務指標引發(fā)市場擔憂。
美股AI明星股業(yè)績爆雷
美東時間9月4日，美股開盤后，C3.ai股價大幅跳水，一度暴跌超11%，截至收盤，跌幅達7.31%。
據(jù)C3.ai最新發(fā)布的財報，2026財年第一財季，公司實現(xiàn)營收7030萬美元，低于上年同期的8720萬美元，大幅低于分析師預期的1.042億美元；調(diào)整后每股虧損0.37美元，分析師預期為虧損0.20美元；訂閱收入為6030萬美元，占總收入的比例為86%；GAAP毛利為2640萬美元，毛利率為38%。
C3.ai的多項財務指標超預期惡化，運營虧損顯著擴大，自由現(xiàn)金流從上一年同期的710萬美元驟降至-3430萬美元，非GAAP營業(yè)虧損達5780萬美元，與上一季度接近盈利的表現(xiàn)形成強烈反差。
與此同時，C3.ai任命Stephen Ehikian為公司新的首席執(zhí)行官，并撤回全年業(yè)績指引，將在發(fā)布下一財季業(yè)績報告時披露第三財季和全年的業(yè)績指引。
對于2026財年第二財季的業(yè)績指引，C3.ai預計營收在7200萬至8000萬美元之間，同比下降15%至24%，與上一季度的增長預期形成反差。
C3.ai財報爆雷的背后存在多重因素：公司前首席執(zhí)行官Thomas Siebel今年早些時候確診自身免疫性疾病導致“視力嚴重受損”，公司自7月起啟動新CEO尋聘，8月因初步財務業(yè)績大幅不及預期及全球銷售服務組織重組，導致股價暴跌。
Siebel在8月聲明中稱本季度銷售業(yè)績“完全不可接受”，歸因于重組的“破壞性影響”及其健康問題。
盡管面臨挑戰(zhàn)，C3.ai仍強調(diào)其基于巨大潛在市場、先發(fā)優(yōu)勢及專利AI應用平臺的投資價值。新任CEO Ehikian表示：“C3.ai是AI及企業(yè)軟件領域最重要的公司之一，擁有無與倫比的平臺和應用程序，我相信我們能在企業(yè)AI的巨大市場機遇中占據(jù)更大份額?！?/p>
投資者將密切關注C3.ai能否實施有效戰(zhàn)略，推動公司恢復增長并改善盈利路徑。
超級巨頭也遭拋售
與此同時，全球最大SaaS供應商賽富時（Salesforce）的財報也遭遇爆雷，導致公司股價一度大跌超7%，截至收盤，跌幅為4.85%。
據(jù)賽富時公布的2026財年第二財季業(yè)績報告，公司實現(xiàn)營收102.4億美元，同比增長約9.8%，分析師預期為101.4億美元；調(diào)整后每股收益2.91美元，分析師預期為2.78美元；自由現(xiàn)金流利潤僅為6.1億美元，同比大幅下降20%，大幅低于分析師預期。
其中，該公司的數(shù)據(jù)云與AI部門的年度經(jīng)常性收入為12億美元。同時，賽富時宣布將股票回購計劃擴大200億美元，總規(guī)模增至500億美元。
財報顯示，賽富時的銷售額增速已經(jīng)連續(xù)4個季度停滯在個位數(shù)水平。LESG數(shù)據(jù)顯示，分析師預期接下來的這份財報也只能交出8.7%的營收增速，達到101億美元。
有分析指出，這一跡象表明，面對新興AI企業(yè)的激烈競爭，賽富時AI產(chǎn)品尚未實現(xiàn)預期中的市場回報。投資者日益擔憂傳統(tǒng)軟件商將被AI新銳取代。
摩根士丹利分析師Keith Weiss指出，這反映出“市場對AI顛覆傳統(tǒng)軟件的擔憂持續(xù)加劇”。
業(yè)績指引方面，賽富時預計，2026財年第三財季的營收將介于102.4億至102.9億美元之間，相當于同比增長8%至9%，而分析師預期為102.9億美元；調(diào)整后每股收益將介于2.84至2.86美元之間，分析師預期為2.85美元。
賽富時首席執(zhí)行官馬克?貝尼奧夫在與分析師的電話會議中表示：“從試用到正式部署的客戶數(shù)量環(huán)比激增60%，應用場景和使用規(guī)模持續(xù)擴大，這預示著我們行業(yè)正迎來史上最具變革性的時代。在我的整個職業(yè)生涯中，從未有任何事情讓我如此興奮?！?/p>
賽富時首席財務官Robin Washington表示，大型企業(yè)及受監(jiān)管行業(yè)對部署AI工具持謹慎態(tài)度，需要一定時間才能放心采用。她透露，賽富時已新增了更多定價方案，并招聘了額外的銷售人員，以推動該工具的普及。
貝尼奧夫在電話會議中還表示，賽富時將投入更多精力開發(fā)信息技術服務管理相關產(chǎn)品。這一舉措可能使該公司與該領域的龍頭企業(yè)ServiceNow形成更直接的競爭。
排版：汪云鵬
校對：王錦程
