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證券時報記者 張淑賢

截至2025年8月30日，滬市上市公司完成2025年半年報披露。數據顯示，隨著增量政策效應加力釋放，消費筑基、科技引領的增長動能日漸清晰。

上半年，滬市公司合計實現營業收入24.68萬億元，同比微降1.3%；凈利潤2.39萬億元，同比增長1.1%；扣非后凈利潤2.29萬億元，同比增長0.7%。季度間保持上升勢頭，第二季度營業收入、凈利潤環比分別增長6.1%、0.1%。

從業績增長的貢獻度來看，滬市公司上半年業績增長向新向實特征明顯。其中，制造業基本盤穩固，制造業營業收入、凈利潤同比分別增長3.9%、7.1%，增長值占剔除非銀金融后的整體比重分別為78%、50%。新興產業勢頭更勁，電子、通信等新興產業營收和凈利潤增速分別為7.5%、6.5%。近五年新興產業營收占制造業及相關服務業比重從39%增長至49%，利潤占比從33%增長至50%。

以科創板為依托，滬市集成電路、生物醫藥產業逐步成為業績增長的“新引擎”。集成電路公司已增長至138家，覆蓋設計、制造、封測等全環節產業鏈，上半年營業收入合計2466.75億元，凈利潤合計189.43億元，同比分別增長14%、57%；生物醫藥企業上半年合計營收2511.09億元，凈利潤318.62億元，同比增長1%、14%。

滬市公司半年報還顯示，消費潛能持續釋放，食品飲料、家用電器等消費行業公司營業收入、凈利潤同比分別增長12%、2%，成為穩增長的重要支撐；“以舊換新”政策持續顯效，比如，汽車行業上半年營業收入同比增長6%；滬市鋼鐵、機械設備等行業以技術創新突破“內卷式”困局，向高附加值領域躍升，凈利潤同比增長235%、21%。

海外開拓方面，上半年，830余家滬市制造業公司合計實現海外收入1.1萬億元，同比增長5%。其中，民營企業海外收入規模突破7400億元，同比增長6%，貢獻全部海外收入近七成，已成創新出海主力軍。

滬市公司中期分紅額再創新高。今年上半年，408家滬市公司宣告中期分紅，現金分紅總額達5552億元，同比分別增長12%、5%。其中，14家公司分紅金額超百億元。

就研發投入而言，滬市實體企業研發投入合計4326億元，同比增長1%；科創板公司研發投入總額841億元，同比增長6%，研發投入占比中位數13%，持續領跑A股各板塊。實體企業經營性現金凈流入1.11萬億元，同比增長32%；凈利潤現金含量達103%，同比提升26.2個百分點。