證券時報網(wǎng)
孫孝熙
2025-09-18 21:12
近期，光模塊（CPO）概念在A股市場炙手可熱。9月11日，A股光模塊概念板塊整體上漲6.64%，漲幅在所有概念板塊中位居第一。而在光模塊概念板塊中，最為知名的有三家公司，分別是新易盛（SZ300502，股價357.98元，市值3558.00億元）、中際旭創(chuàng)（SZ300308，股價422.09元，市值4690.00 億元）和天孚通信（SZ300394，股價185.65元，市值1443.00億元）。
Wind數(shù)據(jù)顯示，A股光模塊概念板塊共有18家企業(yè)，其中9家公布了2024年度ESG（環(huán)境、社會、治理）相關(guān)報告（以下簡稱ESG相關(guān)報告），披露率為50%。值得注意的是，這9家公司中，又有6家企業(yè)公布了“范圍一”（直接碳排放）和“范圍二”（間接碳排放）的碳排放信息，僅1家企業(yè)公布了“范圍三”（價值鏈碳排放）的碳排放信息。
在接受記者微信采訪時，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長施懿宸表示：“關(guān)于碳排放‘范圍三’排放的計算，目前各行業(yè)普遍面臨較大困難，核心瓶頸在于數(shù)據(jù)的可獲得性與準(zhǔn)確性。光模塊及CPU（中央處理器）相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節(jié)繁復(fù)，碳排放源分散，進(jìn)一步加劇了核算難度。”
“范圍三”碳排放信息 數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性面臨難題
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，在A股光模塊概念板塊中，有9家企業(yè)公布了ESG相關(guān)報告。這些報告關(guān)注的重點議題為“知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)”“產(chǎn)品和服務(wù)安全與質(zhì)量”“信息與數(shù)據(jù)安全”等。
公司治理方面，不少A股光模塊企業(yè)都成立了ESG專門治理機(jī)構(gòu)。例如，龍頭企業(yè)中際旭創(chuàng)在ESG相關(guān)報告中將“ESG管理”作為了獨(dú)立部分，建立自上而下推動ESG管理工作的治理架構(gòu)，在可持續(xù)發(fā)展委員會下設(shè)立ESG中臺小組，形成了“董事會戰(zhàn)略決策、可持續(xù)發(fā)展委員會綜合管理、ESG中臺小組與各相關(guān)部門協(xié)同執(zhí)行”的三層可持續(xù)發(fā)展管理組織架構(gòu)。
與此類似的是天孚通信，該公司則建立了“董事會-戰(zhàn)略委員會-可持續(xù)發(fā)展工作組”的三級治理架構(gòu)；東山精密（SZ002384，股價76.35元，市值1398.00億元）董事會授權(quán)在經(jīng)營管理層設(shè)立可持續(xù)發(fā)展管理委員會、可持續(xù)發(fā)展管理辦公室、ESG工作組三個層級的ESG管理組織架構(gòu)。
值得注意的是，這9家公布ESG相關(guān)報告的A股光模塊公司中，有6家企業(yè)公布了“范圍一”和“范圍二”的碳排放信息，其中僅有1家企業(yè)公布了“范圍三”的碳排放信息。對此，施懿宸表示，關(guān)于“范圍三”碳排放信息的計算，目前各行業(yè)普遍面臨較大困難，核心瓶頸在于數(shù)據(jù)的可獲得性與準(zhǔn)確性。光模塊及CPU相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節(jié)繁復(fù)，排放源分散，進(jìn)一步加劇了核算難度。
“該領(lǐng)域技術(shù)門檻高、迭代快，屬于新興板塊，尚缺乏歷史數(shù)據(jù)支撐，難以直接套用現(xiàn)有排放因子。即便企業(yè)具備核算意愿，也僅能依賴用電量及部分生產(chǎn)活動的通用因子，進(jìn)行近似估算，結(jié)果難免存在偏差。”施懿宸坦言。
負(fù)責(zé)任采購成特色議題 不使用“沖突礦產(chǎn)”
實際上，光模塊生產(chǎn)需使用相關(guān)稀有元素及硅片，其原料均源自礦山開采。
中際旭創(chuàng)在ESG相關(guān)報告中表示，公司積極履行社會責(zé)任，尊重人權(quán)，持續(xù)關(guān)注沖突礦產(chǎn)議題，并致力于供應(yīng)鏈的詳細(xì)調(diào)查，確保錫（Sn）、鉭（Ta）、鎢（W）等金屬材料不產(chǎn)自剛果民主共和國及其周邊國家武裝團(tuán)體控制的礦區(qū)；公司與供應(yīng)商100%簽訂《無沖突礦產(chǎn)宣告書》，以確保公司產(chǎn)品均符合RBA標(biāo)準(zhǔn)（責(zé)任商業(yè)聯(lián)盟行為準(zhǔn)則）、OECD（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織）《受沖突影響和高風(fēng)險地區(qū)礦產(chǎn)供應(yīng)鏈盡職調(diào)查指南》的有關(guān)規(guī)定。
東山精密則將“負(fù)責(zé)任礦產(chǎn)”列為ESG相關(guān)報告的重要性議題，承諾產(chǎn)品不使用來自剛果民主共和國及其毗鄰國家或地區(qū)內(nèi)反人類武裝組織控制區(qū)的“沖突礦產(chǎn)”，確保原料來源的合法性，堅持道德采購。
對此，施懿宸向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，近年來，海外監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者及下游客戶，對企業(yè)采礦環(huán)節(jié)的ESG風(fēng)險給予高度關(guān)注，涵蓋生態(tài)破壞、社區(qū)擾動、勞工權(quán)益以及由此帶來的氣候影響。
“為系統(tǒng)規(guī)避上述爭議所引發(fā)的合規(guī)、融資與聲譽(yù)風(fēng)險，企業(yè)普遍將‘無沖突礦產(chǎn)’及負(fù)責(zé)任采購納入供應(yīng)鏈核心策略，通過溯源、第三方認(rèn)證與盡調(diào)確保原料來源合規(guī)、透明且可持續(xù)。”施懿宸進(jìn)一步表示。
知識產(chǎn)權(quán)為產(chǎn)業(yè)命脈 尊重與保護(hù)并舉
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，上述多家A股光模塊企業(yè)科技含量高，在ESG相關(guān)報告中十分強(qiáng)調(diào)科技創(chuàng)新、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)和對高素質(zhì)人才的激勵。
Wind數(shù)據(jù)顯示，上述A股光模塊企業(yè)，2024年研發(fā)支出前三名為銳捷網(wǎng)絡(luò)（SZ301165，股價92.15元，市值733.01億元）、中際旭創(chuàng)和東山精密，它們的研發(fā)支出分別為21.9億元、13.3億元和12.7億元。
“社會責(zé)任不僅是企業(yè)的義務(wù)，更是企業(yè)發(fā)展的動力和源泉。我們堅持立足于核心技術(shù)，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的基礎(chǔ)上，增進(jìn)社會福祉。我們重視創(chuàng)新研發(fā)，率先發(fā)布1.6T OSFP DR8、800G OSFP/ CFP2等光模塊，加快智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)，掌握多項專利，嚴(yán)格質(zhì)量管理。”中際旭創(chuàng)董事長劉圣在公司ESG相關(guān)報告篇首如是表示。
天孚通信在公司ESG相關(guān)報告中表示，將一如既往堅持“創(chuàng)新進(jìn)取”的企業(yè)精神，公司2024年研發(fā)費(fèi)用為2.32億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的7.14%，會持續(xù)保持高比例投入。尤其在高素質(zhì)人才方面，天孚通信采取員工持股平臺、股票期權(quán)、限制性股票等多樣化激勵方式，累計覆蓋超1000人次。
對此，施懿宸強(qiáng)調(diào)，光模塊等新興板塊高度依賴知識產(chǎn)權(quán)，其保護(hù)水平直接決定競爭秩序。于法律、于道德、于商業(yè)倫理，尊重并保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)既是企業(yè)參與公平競爭的準(zhǔn)入證，更是激勵持續(xù)創(chuàng)新的制度基石，互不侵權(quán)，方能實現(xiàn)良性共生。
針對上述企業(yè)的不足之處，施懿宸提出了三點建議：首先，需關(guān)注礦產(chǎn)開采引發(fā)的生物多樣性、氣候影響及勞工權(quán)益等問題；其二，知識產(chǎn)權(quán)乃高科技產(chǎn)業(yè)命脈，尊重與保護(hù)并舉，方能維系公平競爭與創(chuàng)新生態(tài)；其三，技術(shù)迭代須以“科技向善”為錨，確保其用途符合人類共同價值。
