數據寶
梁謙剛
2025-09-13 12:20
在近年被動產品大發(fā)展的背景下，“進可攻退可守”的增強指數型基金得到了公募機構的青睞，眾多基金公司今年以來加大了對該類產品的布局力度。數據顯示，今年以來新發(fā)行的增強指數型基金數量已破百，超過2024年和2023年的全年新發(fā)數量。在業(yè)績方面，部分增強指數型基金取得了良好的超額收益，人氣激增。
公募機構積極布局
被動產品迎來大發(fā)展，ETF產品近期規(guī)模突破5萬億元大關，增強指數型基金也得到了公募機構的青睞。
Wind數據顯示，今年以來，新發(fā)行106只增強指數型基金（按認購起始日統(tǒng)計），合并發(fā)行份額610.97億份。今年新發(fā)行的增強指數型基金數量和規(guī)模已經超過了2024年和2023年全年的數量和規(guī)模。2024年、2023年新發(fā)行的增強指數型基金分別有42只和59只，合并發(fā)行份額共有214.27億份和265.90億份。
在今年新發(fā)行的增強指數型基金中，14只產品規(guī)模均超過10億元。其中，規(guī)模最大的是廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板指數增強，合并發(fā)行份額為23.93億份，緊隨其后的是鵬揚中證A500指數增強和博道中證全指指數增強，合并發(fā)行份額分別為19.40億份和19.11億份。
近期，還有鵬華上證科創(chuàng)板綜合指數增強、德邦中證800指數增強等增強指數型基金即將開始發(fā)行。
對于基金公司大力布局增強指數型基金的原因，晨星（中國）基金研究中心總監(jiān)孫珩認為，這類產品兼具指數化投資的優(yōu)勢與獲取超額收益的潛力。一方面，指數化投資具有透明、低成本、分散風險等特點，受到投資者認可；另一方面，量化技術的發(fā)展和應用，使得基金能夠通過量化模型在跟蹤指數的基礎上挖掘超額收益，滿足投資者追求更高回報的需求。此外，一些新指數如中證A500的推出，其行業(yè)覆蓋全面均衡、更能反映中國經濟發(fā)展趨勢，與量化增強策略天然契合，吸引了眾多機構布局。
超額收益明顯
業(yè)內人士認為，從產品層面理解，增強指數型基金相當于主動基金和被動基金的折中產品，“進可攻退可守”，不少增強指數型基金近期取得了不錯的收益。Wind數據顯示，截至9月10日，近一年來512只可統(tǒng)計的增強指數型基金中（不同份額分開統(tǒng)計），有511只獲得正收益。其中，12只增強指數型基金近一年的收益率超過100%，表現最好的是創(chuàng)金合信北證50成份指數增強A，近一年收益率為147.23%。
超六成的增強指數型基金近一年來取得了超額收益，其中超額收益最高的是華泰柏瑞中證2000指數增強A，近一年凈值跑贏基準超過31個百分點，近一年收益率為102.74%。
拉長時間來看，獲得超額收益的增強指數型基金占比更高。截至9月10日，近五年來，177只可統(tǒng)計的增強指數型基金中，有150只獲得超額收益。華夏中證500指數增強A、浙商港股通中華預期高股息指數增強A、招商中證1000指數增強A、富榮滬深300指數增強A等增強指數型基金超額收益水平名列前茅，近五年凈值跑贏基準均超過40個百分點。
樂觀看待長期市場走勢
招商基金表示，展望未來，當前政策面鞏固資本市場回穩(wěn)向好趨勢不變，考慮到年內美聯(lián)儲降息較為確定，全球流動性趨于寬松，無風險利率下行帶來增量資金入市的中期投資邏輯依舊穩(wěn)固，看好中期A股持續(xù)上行。但在前期熱點板塊調整后，市場或短期震蕩尋找新方向，可適度增配銀行股等穩(wěn)健類資產，AI算力與應用、創(chuàng)新藥、互聯(lián)網等具備產業(yè)趨勢的優(yōu)質科技品種在回調后仍可布局。
廣發(fā)基金表示，當前市場情緒較熱，波動率或進一步放大。后市需緊密跟蹤成交量指標，警惕高位板塊回調風險。本輪行情的正面支撐因素仍然存在，市場適度休整有助于行情走得更遠。綜合來看，可在高勝率方向內部進行一定再平衡。在科技板塊內部，互聯(lián)網或是估值較為合理的投資方向；出海方向整體受益于全球的財政貨幣雙寬松，其中有色領域公司的彈性或相對較大。
富榮基金表示，對權益市場長期保持樂觀，股指下行風險有限。未來富榮滬深300指數增強仍會堅持年初以來設定好的量化多因子策略，根據市場風險因子的波動變化加入相應的風險控制策略，減少因風格轉換帶來的超額收益回撤，力爭實現穩(wěn)定、持續(xù)超越基準指數的表現。
