證券時報網
李志強
2025-09-09 08:10
阿根廷資產遭遇猛烈拋售。
9月8日，受阿根廷總統哈維爾·米萊（Javier Milei）在關鍵省級選舉中落敗影響，阿根廷股市、匯市和債券市場全線重挫，阿根廷比索兌美元匯率暴跌超4%，在美股上市的阿根廷公司股價全線暴跌。分析人士警告稱，選舉結果引發的任何金融市場動蕩或將加劇米萊政府的困境。
與此同時，阿根廷經濟增長前景的不確定性也在上升。摩根大通最新報告將阿根廷2025年經濟增長預期從5.3%下調至4.7%，主要原因在于二季度GDP表現不佳、匯率波動以及中期選舉不確定性。
阿根廷遭遇“股債匯三殺”
北京時間9月8日晚間，阿根廷股市、匯市和債券市場全線重挫，阿根廷股市盤中跌幅創2020年以來最大；阿根廷流動性最強的2035年到期債券價格一度下跌逾6美分，收益率攀升至12.8%；阿根廷比索兌美元匯率暴跌超4%，至1421比索兌1美元。
美股開盤后，在美股上市的阿根廷公司股價全線暴跌，截至北京時間22:00，Banco BBVA股價暴跌超22%，蘇佩維耶勒集團股價暴跌超21%，金融集團股價暴跌超20%，加利西亞馬科銀行股價暴跌超19%，Pampa Energy、Gas Transporter股價暴跌超17%，阿根廷YPF股價暴跌超16%。
有分析稱，阿根廷總統米萊在關鍵省級選舉中落敗，加劇了市場對其經濟議程能否獲得政治支持的擔憂。
在當地時間9月7日舉行的布宜諾斯艾利斯省選舉中，阿根廷“庇隆主義”的祖國力量聯盟獲得47%的選票，大幅領先米萊的自由前進黨的33.9%。
值得一提的是，布宜諾斯艾利斯省在阿根廷政治版圖中占據關鍵地位。作為阿根廷最大且選民規模最大的省份，擁有全國近40%的選票，但歷來是“庇隆主義”的票倉。
因此，在選舉前，民調和市場觀察人士預期這將是一場勢均力敵的競爭，米萊政府方面或以微弱劣勢敗北。但最終的選舉結果卻遠超預期敗選幅度，令市場人士感到意外。
米萊當天承認敗選，他在演講中說道：“毫無疑問，今天我們遭遇了徹底的失敗。但我們當選時所秉持的經濟方針不會改變，我們將繼續全力捍衛財政平衡。”
米萊原本希望通過在該省的激烈競爭為10月26日舉行的全國中期選舉積聚勢頭。然而，此次選舉的重大挫敗，使選民對其改革計劃和腐敗丑聞的質疑進一步加劇。據悉，阿根廷中期選舉將對國會參眾兩院部分席位進行改選。
在敗選結果公布后，市場分析人士預計，阿根廷金融市場將遭到猛烈沖擊。對沖基金NWI Management研究主管Alberto Ades預計，市場周一開盤時，阿根廷股票和債券價格或將大幅下跌。
選舉失利的同時，米萊政府正面臨雙重壓力。
在國會，米萊的財政議程推行受阻，其任內的一項否決權上周首次被國會推翻，反對派議員還在推動新的支出法案。
此外，一樁涉及前官員、泄露錄音以及據稱與米萊妹妹Karina有關聯的回扣丑聞持續占據新聞頭條，受此影響，米萊的支持率已首次跌破40%，顯示出選民對其執政表現的疑慮正在加深。
影響多大？
政治學家安娜·伊帕拉吉雷表示，選舉結果引發的任何金融市場動蕩或將加劇米萊政府的困境。
安娜·伊帕拉吉雷進一步表示，鑒于米萊政府已經面臨的經濟動蕩，如果這一結果導致更深層次的危機，可能會引發惡性循環。
在此之前，阿根廷財政部長巴勃羅·基爾諾表示，財政部將參與外匯市場，以促進市場的“流動性和正常運行”。
這一表態加劇了投資者對阿根廷的擔憂，明年1月美元計價債券到期需償付，而該國能否在此之前增加國際儲備存疑。阿根廷央行數據顯示，目前財政部持有17億美元外匯存款可用于支撐匯市。
另有分析指出，米萊政府一直倡導自由市場經濟，主張讓比索在既定區間內浮動，此次決定標志著其政策轉向，也是為遏制金融市場拋售潮采取的最新舉措。
米萊政府通過推高短期市場利率、提高銀行準備金率以吸納流動性以及在當地市場公開拋售美元來捍衛比索。經濟學家警告稱，雖然這些措施或許能緩解外匯壓力，但也有可能抑制GDP增長。
另外，摩根大通最新報告將阿根廷2025年經濟增長預期從5.3%下調至4.7%，主要原因在于二季度GDP表現不佳、匯率波動以及中期選舉不確定性。
數據顯示，今年6月，阿根廷經濟活動增長僅比2024年四季度平均水平高出0.5個百分點，7月汽車銷量和工業生產環比分別下降10.4%和2.8%，但金融業、商業、建筑業和礦業初現復蘇跡象。
報告指出，盡管阿根廷在財政盈余、降低通脹等方面取得了進展，但政治不確定性及金融形勢波動將對未來幾個月的消費、出口和宏觀經濟穩定造成負面影響，特別是近一周政府在議會多輪挫敗進一步抬升了國內政治不確定性。
校對：蘇煥文
