證券時報
劉頌
2025-09-07 23:12
重要消息有這些
恒生指數有限公司此前宣布2025年第二季度之恒生指數系列檢討結果，成份股變動將于9月8日起生效。
易會滿涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受中央紀委國家監委紀律審查和監察調查。
日本首相石破茂宣布辭職。
宏觀?要聞
易會滿被查
據人民日報消息，十四屆全國政協經濟委員會副主任易會滿涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受中央紀委國家監委紀律審查和監察調查。
美國8月非農就業人數增加2.2萬
美國8月非農就業人數增加2.2萬，市場預估為增加7.5萬，前值為增加7.3萬。美國7月非農就業人數從增加7.3萬修正至增加7.9萬，6月從增加1.4萬修正至減少1.3萬。美國7月失業率未作修正，維持4.2%不變。
特朗普稱美聯儲主席候選人名單縮小至三人
據央視新聞援引路透社報道，美國總統特朗普當天對記者表示，目前美聯儲主席候選人的名單已縮小至三人。其中包括白宮國家經濟委員會主任凱文·哈西特、前美聯儲理事凱文·沃什以及美聯儲理事克里斯托弗·沃勒。特朗普還表示，他也會考慮美國財政部長貝森特。不過，貝森特表示無意擔任這一職位。數月來，特朗普持續要求美聯儲降息，由于美聯儲遲遲不愿降息，特朗普多次炮轟美聯儲現任主席鮑威爾，一度威脅要解除鮑威爾的職務。
日本首相石破茂決定辭職
當地時間7日18時左右，日本首相、自民黨總裁石破茂在首相官邸舉行緊急記者會，宣布決定辭去自民黨總裁職務。
金融?證券
恒指季度檢討結果出爐
恒生指數有限公司此前宣布2025年第二季度之恒生指數系列檢討結果，成份股變動將于9月8日（星期一）起生效。
恒生指數成份股數目將由85只增加至88只。成份股將加入中國電信、京東物流、泡泡瑪特。
恒生指數成份股的變動亦適用于恒指港股通指數。恒生中國企業指數成份股數目維持50只。成份股將加入泡泡瑪特；剔除極兔速遞—W。
恒生中國企業指數成分股公司的變動亦適用于恒生中國企業精明指數。恒生科技指數成份股沒有變動，成份股數目維持30只。恒生生物科技指數成份股數目由50只減少至30只。成份股將加入映恩生物—B；剔除四環醫藥、先健科技等21只股票。
恒生綜合指數成份股數目由502只增加至504只。成份股將加入中國食品、恒瑞醫藥等24只股票；剔除冠城鐘表珠寶、思派健康等22只股票。
外匯局：8月末我國外匯儲備規模為33222億美元 較7月末上升299億美元
國家外匯管理局統計數據顯示，截至2025年8月末，我國外匯儲備規模為33222億美元，較7月末上升299億美元，升幅為0.91%。2025年8月，受主要經濟體貨幣政策預期、宏觀經濟數據等因素影響，美元指數下跌，全球金融資產價格總體上漲。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模上升。我國經濟運行穩中有進，展現出強大韌性和活力，為外匯儲備規模保持基本穩定提供支撐。
中國央行連續第10個月增持黃金
中國央行公布數據顯示，中國8月末黃金儲備7402萬盎司，7月末黃金儲備報7396萬盎司，為連續第10個月增持黃金。
公募銷售費用管理新規明細出臺銷售費用 每年下降約300億、降幅34%
新修訂的《公開募集證券投資基金銷售費用管理規定》9月5日出爐，新規明確了公募基金銷售費率明細，其中，將股票型基金的認購費率、申購費率上限由1.2%、1.5%，調降至0.8%；將混合型基金的認購費率、申購費率上限由1.2%、1.5%，調降至0.5%；將債券型基金的認購費率、申購費率上限由0.6%、0.8%，調降至0.3%。將股票型基金和混合型基金的銷售服務費率上限由0.6%/年調降至0.4%/年；將指數型基金和債券型基金的銷售服務費率上限由0.4%/年，調降至0.2%/年；將貨幣市場基金的銷售服務費率上限由0.25%，調降至0.15%/年。以近三年平均數據測算，第三階段基金銷售費用改革每年整體降費約300億元，降幅約為34%。
49家券商上半年兩融利息收入合計432億元，同比增長超10%
數據顯示，2025年上半年，49家券商上半年兩融利息收入合計432億元，同比增長超10%，其中47家實現同比正增長，與2024年報中超40家券商兩融利息收入下滑的局面形成鮮明對比，行業回暖趨勢明確。
從業務規模看，作為反映兩融規模核心指標的“融出資金”，49家券商合計金額同比增長超30%，33家券商增幅超20%。不過，行業競爭壓力仍存，券商新開戶融資利率普遍維持在4.0%—5.0%，部分中小券商為搶占份額將利率壓至3.8%以下，券商仍需在“規模”與“收益”間尋求平衡。
產業?公司
深圳出臺樓市新政：除福田南山外，深圳8區進一步放松住房限購政策
深圳市住房和建設局、中國人民銀行深圳市分行9月5日晚發布通知，為更好滿足居民剛性住房需求和多樣化改善性住房需求、促進房地產市場平穩健康發展，經市政府同意，進一步優化調整房地產政策措施，自2025年9月6日起施行，具體包括：分區優化調整居民購買商品住房政策；分區優化調整企事業單位購買商品住房政策；優化調整個人住房信貸政策。
同日，深圳市住房和建設局網站發布《深圳市住房公積金管理辦法》和《深圳市住房公積金提取管理規定》兩項文件的修訂征求意見稿，新增購房首付款提取等舉措。
部分品牌金飾價格突破1060元/克
9月6日，國內部分品牌金飾價格突破1060元/克，其中周生生足金飾品標價1068元/克，較前一日1059元/克的價格上漲9元/克；老廟足金飾品價格報1062元/克，較昨日1053元/克上漲9元/克。其余品牌足金飾品價格普遍維持在1060元/克的高位。
貴州茅臺：控股股東茅臺集團獲得農業銀行不超27億元增持貸款承諾函
貴州茅臺公告稱，公司控股股東中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司已獲得中國農業銀行股份有限公司貴州省分行出具的貸款承諾函，承諾對茅臺集團股票增持事項提供貸款支持，貸款額度不高于人民幣27億元。增持計劃自公告發布之日起6個月內進行，擬增持金額不低于30億元且不高于33億元。
*ST紫天：收到股票終止上市決定 預計最后交易日期為10月13日
*ST紫天公告稱，公司于2025年9月5日收到深交所下發的《關于福建紫天傳媒科技股份有限公司股票終止上市的決定》，深交所決定終止公司股票上市交易。公司股票于2025年9月15日復牌并進入退市整理期，退市整理期為十五個交易日，預計最后交易日期為2025年10月13日。退市整理期間股票在風險警示板交易，首個交易日無價格漲跌幅限制，此后每日漲跌幅限制為20%。公司股票終止上市后，將轉入全國股轉公司代為管理的退市板塊進行轉讓。
ST嶺南：公司及原控股股東涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查
ST嶺南公告，公司及原控股股東、現任聯席董事長兼總裁、法定代表人尹洪衛于近日收到中國證監會下發的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對公司和尹洪衛立案。
本周關注
本周新股
本周（9月8日—9月12日），A股市場共有3只新股申購。世昌股份、昊創瑞通、友升股份將分別于本周二、周四和周五開啟申購。
投資有風險，申購需謹慎。
本周A股解禁市值逾960億元
據證券時報·數據寶統計，本周（9月8日至12日），A股市場將有40股迎來限售股解禁。以個股最新價計算，40股解禁市值合計高達966.01億元。
從解禁規模來看，12股解禁市值超過10億元。時代電氣、南網儲能、華大智造3股解禁市值逾100億元，依次為278.23億元、230.81億元、133.82億元；華秦科技、西部黃金本周解禁市值均超60億元；從解禁類型上來看，南網儲能、西部黃金為定向增發機構配售股份解禁；其余3股為首發原股東限售股份解禁。
機構策略
中信證券：建議淡化市場波動、調整持倉結構 繼續聚焦消費電子等結構性機會
中信證券在研報中指出，觀察到最近國內和海外存在三個市場流動性特征。特征一：ETF資金流向明顯分化，寬基減而行業/主題增，A股減而港股增；從各類ETF持有人以及FOF委托人持倉結構來看，上述資金行為反映出機構配置型資金還是有明顯的高切低特征，而近期的強趨勢板塊主要還是主動選股型資金驅動。特征二：市場或步入2021年以來主動型公募產品最后一輪密集申贖換手階段，伴隨機構重倉的核心資產上漲，前述產品有望逐步消化贖回帶來的壓力，對應的機構票或是下一輪產業趨勢以及經濟回暖過程中的配置重心，過去幾年重小輕大、規避機構持倉票的策略模式可能不再成立，回歸核心資產正成為現實。特征三：海外高債務資金利率和央行被動的降息壓力共存，歐美國家在高債務資金利率的環境下被迫步入降息周期，中國制造業在全球競爭當中的壓力在減緩，反內卷的大趨勢下，未來中國制造業把份額優勢轉變成定價權、進而轉變為利潤率長期回升，是中長期可以預見的最重要的基本面線索之一，人民幣資產吸引力在持續提升。在配置策略上，我們建議淡化市場波動、調整持倉結構，繼續聚焦消費電子、資源、創新藥、化工和游戲等結構性機會。
招商證券：中報后業績上修集中在醫藥、TMT和中高端制造等
招商證券發布研報稱，上市公司中報業績披露前后，盈利上修的個股主要集中在醫藥（化學制劑、醫療研發外包、其他生物制品、原料藥）、TMT（數字芯片設計、IT服務Ⅲ、垂直應用軟件、通信網絡設備及器件、游戲Ⅲ、印制電路板、模擬芯片設計）、中高端制造（底盤與發動機系統、其他專用設備、能源及重型設備、航空裝備Ⅲ、鋰電池），以及證券、銅、農藥、其他化學制品、火電等。
校對：李凌鋒
