北證資訊
鐘恬
2025-09-04 23:17
近期，科創(chuàng)板公司半年度“成績單”出爐，集成電路等新興產業(yè)領域公司的業(yè)績表現(xiàn)亮眼，成為國內經(jīng)濟結構優(yōu)化升級、科創(chuàng)動能日益蓬勃的鮮明體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，120家集成電路公司上半年合計實現(xiàn)營收1600.43億元，同比增長24%；實現(xiàn)歸母凈利潤131億元，同比增長62%。其中，第二季度營收、凈利潤環(huán)比增速達到17%和72%。
隨著AI算力需求大幅拉升以及自主可控持續(xù)推進，加之下游市場需求逐步回暖、國內半導體產業(yè)自主創(chuàng)新能力穩(wěn)步提升，產業(yè)鏈呈現(xiàn)“全鏈條增長”的積極發(fā)展態(tài)勢。
AI算力芯片等企業(yè)業(yè)績暴增
受AI算力拉動，服務器、CPU等通用芯片實現(xiàn)爆發(fā)式增長。寒武紀從上市時的連續(xù)多年虧損，到今年上半年實現(xiàn)營收28.81億元，同比大幅增長43倍，第二季度營收、歸母凈利潤17.69億元和6.83億元，連續(xù)三個季度盈利。海光信息上半年營收、凈利潤分別為54.64億元和12.01億元，同比增速45%和41%。該公司通過深化與整機廠商、生態(tài)伙伴在重點行業(yè)和重點領域的合作，加速在客戶端的導入，推動公司高端處理器產品的市場版圖擴展。
瀾起科技是全球內存互連芯片的“中國名片”，受益于AI產業(yè)趨勢對DDR5內存接口芯片及高性能運力芯片需求的推動，上半年實現(xiàn)營收26.33億元、凈利潤11.59億元，同比增速分別為58%、95%。先進封裝企業(yè)甬矽電子，海外大客戶拓展取得重要突破，上半年公司營業(yè)收入、凈利潤分別增長23.37%、150.45%。
此外，“國補”政策與AI技術雙輪驅動，有效激活終端消費市場，帶動手機、平板等品類結構性復蘇，推動AI眼鏡等新形態(tài)產品加速商業(yè)化落地，消費類芯片延續(xù)良好復蘇態(tài)勢。音頻領域，泰凌微2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.03億元，同比增長37.72%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.01億元，同比增長274.58%，公司綜合毛利率達50.61%。思特威在智能手機CMOS圖像傳感器領域延續(xù)爆發(fā)式增長，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入37.86億元，歸母凈利潤3.97億元，分別同比增長54.11%和164.93%。恒玄科技上半年實現(xiàn)營收19.38億元，同比增長26.58%，歸母凈利潤3.05億元，同比增長106.45%。隨著下游智能可穿戴市場持續(xù)增長，公司市場份額不斷提升，同時綜合毛利率提升6.1個百分點。
晶圓制造環(huán)節(jié)業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)步回升
2025年上半年，國內晶圓制造環(huán)節(jié)延續(xù)成長態(tài)勢，以充沛的產能利用率筑穩(wěn)產業(yè)鏈發(fā)展基礎。科創(chuàng)板4家晶圓代工企業(yè)上半年業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)步回升，產能利用率均為接近或達到滿產水平，2025年上半年合計實現(xiàn)營業(yè)收入490.59億元，同比增長21.80%，實現(xiàn)凈利潤25.37億元，同比增長55.89%。
頭部晶圓制造企業(yè)方面，中芯國際上半年實現(xiàn)營業(yè)收入323.48億元，同比增長23.14%，繼續(xù)位居全球純晶圓代工企業(yè)第二名；實現(xiàn)凈利潤16.46億元，同比增長39.76%；毛利率為21.9%，同比提升8個百分點。晶合集成上半年分別實現(xiàn)營收、凈利潤51.98億元、3.32億元，同比增長18.21%、77.61%，連續(xù)四個季度凈利潤環(huán)比增長。
值得關注的是，頭部晶圓企業(yè)紛紛借道并購謀增長，獲取優(yōu)質產能與技術能力。8月以來，華虹公司、中芯國際分別披露重磅產業(yè)并購計劃。其中，華虹公司計劃將控股股東旗下“兄弟公司”華力微納入麾下。該筆交易不僅兌現(xiàn)企業(yè)IPO時解決同業(yè)競爭的承諾，上市公司預計還將新增3.8萬片/月的65/55nm、40nm產能，資產規(guī)模和盈利能力有望得到進一步增強。
芯聯(lián)集成對芯聯(lián)越州少數(shù)股權的收購交易近期也完成“靴子落地”。交易完成后，芯聯(lián)集成每月10萬片與芯聯(lián)越州每月7萬片的8英寸硅基產能將實現(xiàn)有效整合，增強上市公司在新能源汽車等新興市場的服務能力，鞏固行業(yè)領先地位。數(shù)據(jù)顯示，芯聯(lián)集成上半年新能源車業(yè)務增長迅速，帶動第二季度實現(xiàn)首次單季度凈利潤轉正的關鍵拐點。
設備、材料各環(huán)節(jié)高景氣度延續(xù)
國產替代需求旺盛、產品加速技術突破等多重因素作用下，科創(chuàng)板半導體設備產業(yè)鏈繼續(xù)呈現(xiàn)高景氣度。中微公司、中科飛測等8家公司營收、凈利潤雙增長，頭部公司實現(xiàn)技術工藝與市場份額的雙贏。
其中，2025年上半年，中微公司針對先進邏輯和存儲器件制造中關鍵刻蝕工藝的高端產品新增付運量顯著提升，帶動刻蝕設備銷售額約37.81億元，同比增長約40.12%；盛美上海在半導體清洗設備、半導體電鍍設備領域位居全球前列；中科飛測上半年營業(yè)收入為7.02億元，同比上升51.39%，凈利潤同比減虧至-1835.43萬元，公司自主研發(fā)的明場納米圖形晶圓缺陷檢測設備上半年已小批量出貨到多家國內頭部客戶，有望打破國外長期壟斷。
與此同時，濕電子化學品、封測材料等材料環(huán)節(jié)業(yè)績增勢喜人。其中，拋光液龍頭安集科技持續(xù)推動新產品、新客戶的導入，上半年營業(yè)收入、凈利潤分別增長43.17%、60.53%。
