證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
王明弘
2025-09-08 06:54
科技股漲瘋了。
8月22日，A股延續(xù)強(qiáng)勢，滬指漲超1%突破3800點(diǎn)大關(guān)，續(xù)創(chuàng)10年新高；科創(chuàng)50指數(shù)暴漲超8%，亦創(chuàng)階段新高；全A成交額連續(xù)8日突破2萬億元。港股亦走強(qiáng)，恒生指數(shù)漲近1%，恒生科技指數(shù)漲超2%。
具體來看，滬指盤中在券商、保險(xiǎn)等板塊的帶動(dòng)下強(qiáng)勢拉升，尾盤漲超1%突破3800點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲超3%，創(chuàng)近3年新高；科創(chuàng)50指數(shù)暴漲超8%，創(chuàng)逾3年半新高。截至收盤，滬指漲1.45%報(bào)3825.76點(diǎn)，深證成指漲2.07%報(bào)12166.06點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲3.36%報(bào)2682.55點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲8.59%報(bào)1247.86點(diǎn)，滬深北三市合計(jì)成交25793億元，較此前一日增加近1200億元。
場內(nèi)約2800股飄紅，券商板塊強(qiáng)勢拉升，光大證券、信達(dá)證券漲停，中信證券漲超4%。半導(dǎo)體、芯片等科技類股集體爆發(fā)，寒武紀(jì)(688256)20%漲停突破1200元/股，續(xù)創(chuàng)歷史新高，市值超5200億元；海光信息、盛美上海亦漲停，均創(chuàng)出新高；中芯國際漲超14%。AI產(chǎn)業(yè)鏈股再度活躍，順網(wǎng)科技、云天勵(lì)飛、中科曙光等漲停。
港股方面，華虹半導(dǎo)體漲近18%，中興通訊漲超15%創(chuàng)歷史新高，小鵬汽車漲超13%，蔚來、中芯國際漲超10%；嗶哩嗶哩跌超6%。
科技股爆發(fā)
半導(dǎo)體、芯片等科技類股全線走高，截至收盤，成都華微、寒武紀(jì)、海光信息、盛美上海等均20%漲停，其中寒武紀(jì)股價(jià)報(bào)1243.2元/股，續(xù)創(chuàng)歷史新高，最新市值5201億元。
行業(yè)方面，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從2023年二季度進(jìn)入上行周期，其中海外半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)（尤其是北美）在AI基建拉動(dòng)下保持高增速（20%左右），國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)受益AI程度相對較弱，更多是受益消費(fèi)電子復(fù)蘇，2024年下半年銷售額增速有所回落，2025年上半年泛工業(yè)接棒消費(fèi)電子也漸次進(jìn)入復(fù)蘇階段，銷售額增速重新上行。
中信證券近日指出，當(dāng)前半導(dǎo)體周期仍處于上行通道，其中AI持續(xù)強(qiáng)勁，泛工業(yè)接棒消費(fèi)電子也進(jìn)入復(fù)蘇階段。展望未來，AI仍將是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向上成長的最大驅(qū)動(dòng)力，一方面云端AI需求持續(xù)，另一方面終端AI應(yīng)用有望加速落地，并且中國半導(dǎo)體廠商在后續(xù)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的受益程度有望顯著提升，從上市公司的角度其投資邏輯具體可以分為兩條主線，其中云端看國產(chǎn)替代，終端看下游增量。
券商板塊拉升
券商板塊盤中再度走強(qiáng)，截至收盤，光大證券、信達(dá)證券漲停，廣發(fā)證券漲超7%，中信證券、東方財(cái)富漲約4%。
近期市場持續(xù)活躍，去產(chǎn)能、高層會議經(jīng)濟(jì)定調(diào)及美國關(guān)稅等政策效應(yīng)，市場量能及振幅有所放大，銀行、保險(xiǎn)板塊高位波動(dòng)，券商、多元金融板塊震蕩上行。機(jī)構(gòu)表示，歷史上券商走強(qiáng)的因素主要系國內(nèi)宏觀政策放松+提振股市、海外流動(dòng)性寬松+風(fēng)險(xiǎn)事件緩和。交易節(jié)奏而言，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱下流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)市場走強(qiáng)的趨勢或有望延續(xù)。
中信建投證券認(rèn)為，當(dāng)前券商板塊配置價(jià)值提升的核心邏輯在于政策、資金及自身轉(zhuǎn)型的三方面支撐。政策端，“活躍資本市場”導(dǎo)向明確，注冊制深化、交易機(jī)制優(yōu)化、引入中長期資金等舉措持續(xù)落地，直接拓寬了券商投行、經(jīng)紀(jì)、資管等業(yè)務(wù)空間。資金端，市場信心修復(fù)帶動(dòng)成交回暖與兩融回升，疊加養(yǎng)老金、保險(xiǎn)等增量資金入市可期，為券商業(yè)績提供彈性基礎(chǔ)。政策預(yù)期、資金改善與內(nèi)生動(dòng)力共同作用，使得券商板塊的盈利前景確定性提升，當(dāng)前具備較高的配置吸引力。
AI產(chǎn)業(yè)鏈股活躍
算力等AI產(chǎn)業(yè)鏈股今日再度活躍，截至收盤，順網(wǎng)科技、云天勵(lì)飛、品高股份、艾布魯?shù)?0%漲停，中科曙光、浙大網(wǎng)新亦漲停。
消息面上，DeepSeek21日宣布，正式發(fā)布DeepSeek-V3.1。據(jù)介紹，這款大模型為混合推理架構(gòu)，同時(shí)支持思考模式與非思考模式。思考效率更高，相比DeepSeek-R1-0528能在更短時(shí)間給出答案。此外，新模型在工具使用與智能體任務(wù)中的表現(xiàn)有較大提升。新模型在智能體能力上實(shí)現(xiàn)突破。DeepSeek還表示新精度格式針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)，表明未來基于DeepSeek模型的訓(xùn)練與推理有望更多應(yīng)用國產(chǎn)AI芯片，助力國產(chǎn)算力生態(tài)加速建設(shè)。
機(jī)構(gòu)表示，國產(chǎn)算力板塊迎來密集催化，騰訊業(yè)績會表示推理芯片的供應(yīng)渠道側(cè)具備多種選擇，國際供應(yīng)鏈波動(dòng)背景下國產(chǎn)推理算力芯片有望提供助力。DeepSeek更新模型，明確支持FP8精度與將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片，頭部國產(chǎn)開源模型對國產(chǎn)芯片的支持有望推動(dòng)國產(chǎn)算力生態(tài)加速落地。華為昇騰芯片近期陸續(xù)參與到政府、金融、運(yùn)營商等行業(yè)客戶招投標(biāo)產(chǎn)品中，印證國產(chǎn)芯片競爭力持續(xù)提升。
校對：王錦程
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