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梅雙
2025-09-11 11:03
兩融業(yè)務火爆，券商及時調整業(yè)務規(guī)模搶抓機遇。
在A股市場持續(xù)活躍、兩融余額不斷攀升背景下，華林證券近日宣布將信用業(yè)務總規(guī)模上限由62億元提高至80億元，增幅29%。這一調整迅速引發(fā)市場關注，也折射出當前證券行業(yè)對兩融業(yè)務布局的加速。
業(yè)內人士分析，華林證券此次上調信用業(yè)務規(guī)模上限，主要是市場行情火爆，兩融業(yè)務需求激增，規(guī)模提升有利于釋放更多額度。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日，A股兩融余額繼續(xù)突破2.3萬億元，達到23197億元，再創(chuàng)歷史新高。
火速提升信用業(yè)務規(guī)模
近日，華林證券公告，該公司董事會已審議通過相關決議，同意將公司信用業(yè)務總規(guī)模上限提升至80億元，涵蓋融資融券、自有資金出資的股票質押式回購交易、約定購回式證券交易及其他信用業(yè)務。與此同時，授權經(jīng)營管理層根據(jù)實際情況，在總規(guī)模范圍內靈活分配各業(yè)務具體額度，并采取有效措施確保凈資本與風險控制指標持續(xù)符合監(jiān)管要求。
事實上，此次上調距離上一次規(guī)模調整尚不足半年。3月29日，華林證券就已將信用業(yè)務總規(guī)模上限從原有水平提升至62億元。而在不足六個月的時間內再次上調18億元，顯示出公司對信用業(yè)務，尤其是兩融類業(yè)務前景的看好。
一位券商高管向券商中國記者表示，此次擴容的主要原因是市場行情持續(xù)向好，投資者融資需求顯著增長。“兩融業(yè)務非常火爆，客戶需求量大，提高總規(guī)模可以幫助釋放更多資金額度。”
他同時指出，受信用評級所限，中小券商在資金獲取方面仍較大型券商處于劣勢，兩融業(yè)務帶來的利潤空間可能更大。
華林證券的信用業(yè)務結構中，融資融券業(yè)務占據(jù)主導地位，并未開展股票質押回購業(yè)務。
額度擴張與風控并重
在業(yè)務規(guī)模擴張的同時，風險控制也成為券商關注的重點。
華林證券在2025年半年報中明確表示，信用業(yè)務秉持“穩(wěn)健增長與風險防控并重”的策略，持續(xù)優(yōu)化客戶服務與業(yè)務場景建設。在風控方面，公司對信用賬戶擔保證券實施“動態(tài)追蹤、及時應對、全程管理”，不斷優(yōu)化擔保品管理體系。截至半年報期末，華林證券兩融業(yè)務總體維持擔保比例為267.01%，業(yè)務風險整體可控。
與此同時，一些券商通過提高保證金比例來降低風險敞口。例如，國金證券于8月27日宣布，將新開立賬戶（北交所以外）的融資保證金比例統(tǒng)一上調至100%。該公司表示，此舉系基于自身經(jīng)營需要和風險管理的常規(guī)調整。
業(yè)內人士指出，提高保證金比例有助于減少投資者違約可能導致的損失，增強券商在融資業(yè)務中的風險抵御能力。今年上半年，已有多家上市券商在財報中強調，正從系統(tǒng)支持、產(chǎn)品創(chuàng)新和風控賦能等多方面推動兩融業(yè)務實現(xiàn)精細化運營，旨在提升客戶黏性與業(yè)務質量，而非單純追求規(guī)模擴張。
兩融余額突破2.3萬億元
華林證券此次快速響應市場提升業(yè)務額度，只是行業(yè)發(fā)展的一個縮影。
隨著A股市場交易活躍度大幅提升，2025年上半年總成交額達162.66萬億元，同比增長61.14%，日均成交近1.39萬億元。與此同時，兩融市場規(guī)模迅速擴張，上半年末余額已達18505億元，較去年同期增長24.95%。
進入三季度以來，這一增長勢頭仍未減弱。Wind最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日，A股兩融余額已突破2.3萬億元，達到23197億元，再創(chuàng)歷史新高，占A股流通市值的2.5%。其中融資余額23035億元，融券余額162億元。僅在9月8日，兩融余額就首次突破2.3萬億大關，次日繼續(xù)向上攀升，顯示出資金參與熱情持續(xù)高漲。
從行業(yè)分布來看，電子、電力設備、通信、計算機、醫(yī)藥生物和機械設備等行業(yè)最受融資資金青睞，今年以來期間凈買入額（融資凈買入－融券凈賣出）均超過300億元。個股方面，勝宏科技以123億元的融資凈買入額高居榜首，新易盛以117.92億元緊隨其后。中際旭創(chuàng)、寒武紀、比亞迪、陽光電源、寧德時代、江淮汽車、海光信息、北方稀土等公司融資凈買入額也進入前十，分布在50億元至83億元之間。
校對：冉燕青
