證券時報
張彤
2025-09-09 22:33
印尼金融市場遭遇猛烈拋售。
受印尼財政部長絲莉·穆利亞尼被免職影響，9月9日，印尼金融市場遭遇“股債匯三殺”，印尼雅加達(dá)綜合指數(shù)盤中一度大跌1.84%，印尼盾匯率亦大幅跳水，印尼主權(quán)債券同步走低。有分析指出，絲莉·穆利亞尼被免職引發(fā)市場對印尼長期財政前景的擔(dān)憂。
與此同時，外資正加速逃離印尼市場。據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)，本月海外投資者已累計拋售約8.45億美元的印尼股票和債券。花旗集團雅加達(dá)經(jīng)濟學(xué)家Helmi Arman表示，不確定性加劇可能會加速外資組合投資流出。
印尼遭遇“股債匯三殺”
9月9日，印尼（印度尼西亞）股市、匯市、債市遭遇猛烈拋售，印尼雅加達(dá)綜合指數(shù)盤中一度大跌1.84%，截至北京時間15:00，跌幅仍達(dá)1.74%；印尼盾匯率亦大幅跳水，美元兌印尼盾一度大漲超1%；印尼主權(quán)債券同步走低，基準(zhǔn)10年期國債收益率持續(xù)走高，現(xiàn)報6.441%。
有印尼官員表示，印尼央行正在市場進行干預(yù)以維持匯率穩(wěn)定。
據(jù)印尼《雅加達(dá)郵報》、美國彭博社等外媒報道，印尼總統(tǒng)普拉博沃9月8日宣布對內(nèi)閣進行改組，涉及財政部、政治法律安全統(tǒng)籌部等多個部門。其中，對長期掌舵印尼財政部的部長絲莉·穆利亞尼（Sri Mulyani Indrawati）的撤換，引發(fā)市場和外界關(guān)注。
絲莉·穆利亞尼是印尼任職時間最長的財政部長之一，最初于2005年由前總統(tǒng)蘇西洛·班邦·尤多約諾任命。在此后的20年間，她執(zhí)掌財政部共14年，歷經(jīng)三任總統(tǒng)。絲莉·穆利亞尼曾領(lǐng)導(dǎo)印尼稅制改革、幾次渡過全球經(jīng)濟危機，并因幫助該國信用評級重返投資級而廣受贊譽。
這是普拉博沃自2024年10月就職以來，首次進行大規(guī)模人事調(diào)整。分析人士表示，普拉博沃對絲莉·穆利亞尼的撤換有安撫民意之意，也是在為他的2026年預(yù)算案鋪路。印尼財政規(guī)定要求預(yù)算赤字不能超過國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的3%，但普拉博沃力推的“免費學(xué)校餐”計劃，覆蓋8000多萬人口，令預(yù)算壓力陡增。
印尼國務(wù)秘書部長普拉塞蒂奧·哈迪表示，此次改組是在綜合國內(nèi)形勢、各方意見以及總統(tǒng)持續(xù)評估后作出的重大決定。
彭博經(jīng)濟學(xué)家Tamara Mast Henderson指出，絲莉·穆利亞尼的離任或?qū)⒓铀俸Ｍ馔顿Y者出逃，印尼政府和央行正著手推進新的負(fù)擔(dān)分擔(dān)安排，將部分政府支出貨幣化。
據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)，本月海外投資者已累計拋售約8.45億美元的印尼股票和債券，早前市場對絲莉·穆利亞尼可能在抗議活動后辭職的擔(dān)憂已對印尼市場造成了沖擊。
花旗集團雅加達(dá)經(jīng)濟學(xué)家Helmi Arman在給客戶的報告中寫道：“我們認(rèn)為印尼央行將在近期專注于匯率穩(wěn)定，本月大概率不會降息。不確定性加劇可能會加速外資組合投資流出。”
新加坡馬來亞銀行全球市場外匯研究與策略區(qū)域主管 Saktiandi Supaat表示：“我認(rèn)為，就印尼未來財政政策的發(fā)展而言，市場肯定會對財政狀況感到擔(dān)憂，但我認(rèn)為市場可能會等待財政部就新領(lǐng)導(dǎo)層下的具體計劃發(fā)表聲明和評論。但我認(rèn)為，在此期間，印尼央行將采取一些措施，確保貨幣保持穩(wěn)定，以減少任何可能影響商業(yè)環(huán)境的意外大幅波動。”
印尼新財長最新發(fā)聲
絲莉·穆利亞尼的繼任者為印尼存款保險機構(gòu)(LPS)理事會主席普爾巴亞(Purbaya Yudhi Sadewa)，現(xiàn)年59歲，，擁有美國普渡大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士和博士學(xué)位，長期參與政府決策與金融市場事務(wù)，曾擔(dān)任多個部委特別顧問，活躍于政策研究與學(xué)術(shù)機構(gòu)。
印尼新財長普爾巴亞承諾將通過更積極的財政政策推動經(jīng)濟增速達(dá)到6%—7%，以平息近期的民眾抗議活動。
他表示，印尼總統(tǒng)普拉博沃的指令是扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟疲軟局面，創(chuàng)造更快的經(jīng)濟增長。預(yù)計印尼經(jīng)濟可在不久的將來實現(xiàn)超過6%、7%的增長，甚至有可能在兩到三年內(nèi)達(dá)到普拉博沃設(shè)定的8%目標(biāo)。
普爾巴亞還解釋稱，重點不是追求8%的經(jīng)濟增長目標(biāo)，而是努力盡快盡可能地創(chuàng)造最佳的經(jīng)濟增長。
目前印尼經(jīng)濟的增速約為5%。據(jù)調(diào)查，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計今年增長4.8%，2026年增長4.9%。世界銀行此前發(fā)布的報告估計，2025年—2027年期間印尼經(jīng)濟年均增長4.8%。
值得注意的是，更快增長可能需要更為擴張的財政政策，特別是加大對普拉博沃優(yōu)先項目的資金投入，包括免費午餐和公共住房等提升其個人支持率的計劃。
普爾巴亞承諾保持國家財政健康，他表示，第一步是評估國家的財政狀況，確定那些仍然可以優(yōu)化的工具，以支持經(jīng)濟增長的加速。
但普爾巴亞同時表示：“如果不花錢，經(jīng)濟就不會運轉(zhuǎn)。”他尚未就是否將預(yù)算赤字維持在法定上限GDP 3%以下發(fā)表具體評論，這一數(shù)字備受投資者關(guān)注。
華僑銀行經(jīng)濟學(xué)家Lavanya Venkateswaran表示：“印尼新財長的做法還有待觀察，但財政政策面臨轉(zhuǎn)向更民粹主義方向的內(nèi)在壓力正在增強。”
新加坡Bny Investments亞洲宏觀和投資策略主管Aninda Mitra表示：“免除絲莉·穆利亞尼職務(wù)決定似乎相當(dāng)突然，出乎意料。在近期印尼市場動蕩的背景下，市場參與者希望政策制定具有確定性，財政收支也更加穩(wěn)健。在對內(nèi)閣改組對預(yù)算支出和資金來源未來變化的影響有更清晰的認(rèn)識之前，印尼央行可能不得不承受印尼資深財政部長被免職的沖擊。”
校對：李凌鋒
