證券時報
吳永芳
2025-09-09 16:58
固態電池向產業化邁進的每一步都牽動著市場神經。
近日，工信部發布《電子信息制造業2025—2026年穩增長行動方案》，提出支持全固態電池等前沿技術方向基礎研究。有市場消息稱，工信部計劃于2025年9月對2024年啟動的60億元固態電池重大研發專項進行中期審查，通過審查的項目將獲得后續撥款，并可能啟動第二輪補貼申報窗口。
多重利好之下，9月份以來，固態電池板塊再掀波瀾，萬得固態電池指數（8841671.WI）大漲超11%，相關成份股漲幅更為可觀，其中先導智能階段漲幅超60%，廈鎢新能、上海洗霸、天賜材料等多只個股漲幅超30%。
設備端有望先獲紅利
目前，多家電池廠宣布已建成或即將建成全固態電池中試線，并明確量產計劃，產業鏈需求預期升溫。與此同時，材料端的研發成果不斷落地，設備端更是收獲訂單不斷。
作為鋰電行業的“賣鏟人”，設備廠商處于產業鏈上游，已率先感受到固態電池帶來的紅利。
今年6月，先導智能宣布向一家全球領先的電池制造企業交付了多套固態電池核心裝備，包括復合轉印設備與高速疊片設備。此前，公司已成功打通全固態電池量產的全線工藝設備環節，并交付全球首條固態電池中試線。先導智能表示，公司已與多家國內外行業領軍企業達成設備合作，相關產品得到客戶的高度認可并已陸續獲得重復訂單，后續有望持續放量。
同月，贏合科技官宣，向國內某頭部電池企業發貨的固態濕法涂布設備、固態輥壓設備及固態電解質轉印設備順利到達客戶現場。據悉，前述設備用于客戶國內工廠中試線建設，標志著雙方在固態電池制造工藝與裝備協同創新上取得實質性進展。
業內人士表示，設備端經過前期的持續磨底，當前業績已有企穩跡象，后續伴隨著固態電池相關設備交付，有望率先釋放業務增量，亦可作為觀察產業鏈景氣度的窗口。
材料端多路線布局
在材料端，由于目前固態電池技術路線尚未明確，主流廠商選擇“多條腿走路”，目前多處于送樣或小批量供貨階段，其中硫化物路線布局者眾多。
電解質作為固態電池的關鍵材料，是產業鏈布局的核心領域。天賜材料主要布局硫化物及氧化物固態電解質路線，其中硫化物路線的固態電解質處于中試階段，目前主要配合下游電池客戶做材料技術驗證，尚未形成產業化和銷售收入。新宙邦參股公司深圳新源邦科技有限公司已建立固態電解質材料研發、測試及生產平臺，其中氧化物電解質已經達到量產階段，硫化物和聚合物電解質處于小批量供應階段。容百科技硫化物電解質中試線正在加速推進中，預計將于今年四季度竣工，2026年初放量投產。
正極材料方面，容百科技高鎳及超高鎳全固態正極材料均已實現噸級出貨，客戶端測評可滿足400Wh/kg電芯開發需求，同時已針對全固態電池開發高能量密度富鋰錳基材料，已有百公斤級出貨，并拿到批量訂單。當升科技全固態電池專用鈷酸鋰、富鋰錳基正極材料成功卡位比亞迪、一汽、中科固能等國內頂級車企和電池客戶。廈鎢新能匹配氧化物路線固態電池的正極材料已實現供貨，同時在硫化物路線固態電池正極材料領域與下游客戶在技術研發上保持密切交流合作。
負極材料方面，杉杉股份已開發針對固態電池用的石墨產品和硅碳產品，并已在客戶處進行多輪測試。貝特瑞開發了行業內首款匹配全固態電池的鋰碳復合負極材料，具備低體積膨脹、長循環壽命等特點，已獲客戶技術認可。中科電氣針對固態電池已布局了硅碳負極、鋰金屬負極等產品，其中硅碳負極已建設完成中試產線，且有產品進入多家客戶測評和平臺開發階段。
電池端產業化進程加速
電池廠作為牽動固態電池產業鏈的“牛鼻子”，今年以來釋放的產業化進展同樣令人振奮。
9月2日，億緯鋰能固態電池研究院成都量產基地正式揭牌，“龍泉二號”全固態電池成功下線。據介紹，成都基地分兩期建設，全面投產后年產能近50萬顆電芯。其中一期將于2025年12月建成；二期計劃于2026年12月實現100MWh年產能交付。“龍泉二號”全固態電池能量密度高達300Wh/kg、體積能量密度為700Wh/L，主要面向人形機器人、低空飛行器以及AI等高端裝備應用領域。
無獨有偶，國軒高科也在今年5月宣布全固態電池——金石電池中試線已全線貫通，設計產能達0.2GWh，良品率高達90%。與此同時，公司已啟動全固態電池量產線的設計工作。
除此之外，“動力電池一哥”寧德時代此前已經明確將在2027年實現全固態電池小批量生產；欣旺達第二代半固態電池的電芯樣品已經開始進行中試試驗，第三代全固態電池已完成400Wh/kg產品方案和工藝驗證；孚能科技預計今年年底前實現全固態電池中試線投產，并實現60Ah硫化物全固態電池的小批量交付。
需要關注的是，雖然固態電池研發及產業化的消息不斷，但行業整體尚處于前期發展階段，在材料、工藝、降本等方面仍有進步空間，距離規模化量產還有很長的路要走。
東吳證券研報指出，從產業終局視角看，固態電池未來將持續對傳統鋰電進行替代，從中短期來看，能量密度要求高、成本敏感性低的消費電子領域有望率先完成滲透。
