證券時報網
吳瞬
2025-09-08 06:54
8月21日午后，A股市場風云突變，多個主流寬基指數寬幅震蕩。場內資金借道股票ETF逢低布局。
Wind數據顯示，8月21日，全市場股票ETF（含跨境ETF）資金凈流入近70億元。
從資金流入方向上看，股票ETF方面，跟蹤A股及港股券商板塊的多只證券類ETF大舉“吸金”。代表“反內卷”的化工ETF受到資金青睞。債券ETF方面，多只可轉債ETF資金凈流入金額居前。
股票ETF資金凈流入近70億元
8月21日，A股午后突發(fā)跳水，主流指數漲跌不一。截至收盤，滬指微漲0.13%，報收于3771.10點，再創(chuàng)近十年新高；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.47%，報收于2595.47點。滬深兩市成交金額合計達2.42萬億元，較前一交易日小幅放量。行業(yè)板塊漲少跌多，采掘、化肥、美容護理等板塊漲幅居前，電機、電子化學品、電池等板塊跌幅居前。
在市場寬幅震蕩之際，場內資金借道股票ETF入場布局。
Wind數據顯示，8月21日，全市場股票ETF（含跨境ETF）資金凈流入69.85億元。從大類型來看，行業(yè)主題ETF與港股市場ETF資金凈流入金額居前，分別達48.73億元與48.51億元。寬基ETF資金凈流出金額居前，凈流出29.26億元；規(guī)模變化方面，行業(yè)主題ETF規(guī)模增加38.86億元。具體到指數維度，跟蹤中證轉債及可交換債的ETF單日資金凈流入金額居前，達16.83億元，跟蹤滬深300指數的相關ETF資金凈流出金額居前，凈流出15.42億元。
從最近5個交易日角度觀測，近期資金流入跟蹤恒生科技指數的相關ETF超62億元，流入跟蹤上證50指數的相關ETF超42億元。
大型基金公司旗下部分ETF繼續(xù)保持資金凈流入的步伐。截至8月21日，易方達基金旗下ETF最新規(guī)模達7231.8億元，較前一交易日增加47.8億元。其中，香港證券ETF凈流入9.7億元，創(chuàng)業(yè)板ETF凈流入4.8億元，恒生科技ETF易方達凈流入3.5億元，人工智能ETF凈流入2.7億元，機器人ETF易方達凈流入1.1億元。
8月21日，華夏基金旗下ETF中，恒生科技指數ETF和恒生互聯網ETF凈流入金額居前，分別凈流入5.73億元和3.83億元，最新規(guī)模分別達360.16億元和270.22億元，對應跟蹤指數近一月日均成交額分別為45.54億元和33.08億元。基準國債ETF凈流入2.09億元，中證1000ETF和新能源車ETF分別凈流入1.61億元和1.54億元，機器人ETF、消費電子ETF、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF、人工智能AIETF凈流入也都超1億元。
多只證券類ETF大舉“吸金”
從具體的產品流向上看，多只跟蹤券商板塊的A股及港股ETF躋身ETF單日資金凈流入榜前十名。
其中，國泰證券ETF 8月22日資金凈流入超10億元，易方達香港證券ETF資金凈流入也接近10億元。廣發(fā)港股通非銀ETF、華寶券商ETF也有5億元左右的資金凈流入。
華寶券商ETF基金經理豐晨成分析稱，近期，兩融余額超過2.1萬億元，創(chuàng)近十年以來新高，主題輪動加速，賺錢效應的累積加速了散戶由低風險到含權產品配置的轉移，建議投資者關注“融資買入額占市場成交比”這個指標，11%是市場情緒“火爆”的臨界點，11%以下行情持續(xù)性更好。
展望券商板塊后市，豐晨成認為，券商作為“市場溫度計”，指數年內漲幅落后于一致預期凈利潤同比增速，滯漲券商“暑期行情”仍有望持續(xù)。今年以來，券商整體漲幅在一級行業(yè)中排位居中下游，“機構低配+慢牛補漲”仍是券商行情的邏輯。
“長期來看，非銀金融板塊有中國資產風偏企穩(wěn)回升托底，中期來看，滿足低PE分位數、低PB分位數和低公募配置系數的‘三低篩選’，且基本面出現積極邊際變化?！眹┗鹨部春梅倾y金融板塊的表現。
券商板塊相關ETF外，行業(yè)ETF中，鵬華化工ETF單日資金凈流入也超過8億元。
國泰基金表示，伴隨著近年化工行業(yè)需求側景氣下行，化工產品價格走低，行業(yè)利潤空間不斷壓縮，廠商擴產意愿持續(xù)降低，行業(yè)資本開支下行顯著，目前行業(yè)擴產周期已經見尾。反內卷敘事下，無序競爭結束，價格端或加速筑底向上。當前流動性大幅改善，A股整體估值中樞上移，在成長板塊表現強勢的同時，相對低位的資產有望受到市場認可。
債券ETF方面，博時可轉債ETF、海富通上證可轉債ETF也雙雙躋身ETF單日資金凈流入榜前十名。
不過，有“固收+”基金經理近期對可轉債市場持偏謹慎的態(tài)度。“現在轉債的性價比較低，估值水平基本處于歷史最高的區(qū)間。站在當時的位置上看，未來半年到一年時間，轉債在整體Beta層面獲得正收益的概率是不高的。我們管理的所有基金組合，基本上從去年年末開始到現在，轉債倉位都已有明顯下降?！鄙鲜龌鸾浝肀硎?。
資金凈流出方面，近期大漲后，投資者對部分科創(chuàng)50ETF、芯片ETF進行獲利了結，“落袋為安”。
